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30年代大萧条再临?达里欧:央行已经无力回天

发表于 2020-08-10 | 收藏751 |
30年代大萧条再临?达里欧:央行已经无力回天
全球经济成长日益趋缓,虽然各国央行再度放宽货币政策、试图扭转颓势,但全球最大避险基金集团桥水投资公司(Bridgewater Associate)创办人达里欧(Ray Dalio、见图)警告为时已晚,当前环境让他回想起大萧条那个年代。
CNBC、barron`s.com报导,达里欧17日在国际货币基金组织(IMF)、世界银行(World Bank)华盛顿年度会议上,在CNBC主持的论坛中指出,全球景气面临「大萧条」(great sag),当前经济跟1930年代至少有两处非常类似。他并说,经济进入自然的下降循环,央行已无力回天。
达里欧指出,全世界面临30年代以来最为严重的贫富差距问题,这也带来政治压力。「在美国,排名在前0.1%的顶尖富人菁英,身价相当于90%的普罗大众。」
不过,达里欧说,他不认为市场或经济将面临类似2008年金融海啸的崩溃命运。这是因为,在全球利率如此低迷的环境下,股东权益报酬率(ROE)一直都高于借贷成本,想要贷款的企业畅行无阻、还几乎不用支付任何利息,而透过债务展延(role over the debt)、公司甚至连本金都不必还。
达里欧表示,这种极端现象真的很疯狂,但不代表债务危机即将降临,他反倒认为「经济会因此陷入大萧条、而不是大溃堤(it creates a big sag versus a big bust)。」
达里欧说,全球经济体要如何因应这个挑战,是最大风险。各国也许需要更加紧密的政治合作,但在地缘政治关係趋于紧张、对立现象日益普遍之际,恐怕很难达成这个目标。
达里欧警告,贫富差距将令政治对立益发严重,下一次选举将是资本主义跟社会主义的对决。川普政府为企业减税,是美股本波多头的动力,道琼工业平均指数自2018年年初以来共大涨16%,倘若民主党撤销减税法案,反向效果势将冲击股市。
达里欧先前就曾说过,当前跟1935-45年代的情况非常相似。当时央行压低利率后,严重通膨到来,导致利率在80-82年飙高,金价则随通膨压力飙涨,债市进入大熊市。
欧米茄顾问公司(Omega Advisors Inc.)明星操盘人库伯曼(Leon Cooperman)也有类似看法。
库伯曼16日在接受CNBC专访时指出,民主党候选人中,无论是华伦(Elizabeth Warren)或桑德斯(Bernie Sanders)赢得2020年总统大选,都可能让美股崩溃。他直言,「让富人变穷,无法令穷人致富。」
华伦近来声势直线上升,她提议对个人资产超过5,000万美元者每年课2%富人税、资产超过10亿美元者则要课税3%。库柏曼并不认同,他说「资本主义的主要意义、就是非平等的繁荣,而社会主义的主要意涵、却是平等的悲惨。」
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